El apalancamiento, el puente a una atractiva rentabilidad o el abismo hacia la quiebra en Forex

Experto: Bernardo Martínez, director de BMG Consultores

Temas que se tratarán durante la sesión:

• Apalancamiento ofrecido y apalancamiento real
• ¿Cómo funciona el apalancamiento? Y ¿qué ganan los brokers con esto?
• ARG, la clave en el Forex

¿Quién es Bernardo Martínez?

Bernardo Martínez es Economista Financiero de la Escuela de Administración de Negocios de Colombia con estudios en mercados de capitales y mercado de divisas en México, ha trabajado 6 años con Fondos de Inversión y lleva 2 años trabajando en el Mercado Forex, es Introducing Broker de Gain Capital Group (Forex.com), Account Manager en ACM y director de BMG Consultores.

Material para la sesión:

Buenos días a todos, como siempre estoy con ustedes para compartir este espacio de educación y reflexión acerca de nuestra operatoria en el mercado Forex, en el día de hoy hablaremos del punto neurálgico de la operación en el mercado de divisas, o por lo menos el que permite que sea tan atractivo y a la vez tan riesgoso; tema que sin embargo pocas veces es tenido en cuenta y que por tanto lleva a cometer grandes errores que representan muchas veces la pérdida de una gran porción de las pérdidas en el mercado, el Apalancamiento.

- Apalancamiento ofrecido y apalancamiento real

Tal vez el dato más frecuente al ver las características de los diferentes broker después de los spreads es el apalancamiento que le otorgan a sus cuentas, ahora bien, ¿qué quieren decir 50:1, 100:1, 200:1 o 400:1? bueno es básicamente el poder multiplicativo de la inversión en el mercado real, para hacer más claro el ejemplo observemos el siguiente ejemplo.

Si yo como inversionista compro 100 Euros con dólares me costarían aproximadamente 133 dólares, ahora bien, si el precio del Euro sube a 1.35 dólares, si yo quisiera vender esos mismos 100 Euros recibiría 135 dólares lo cuál implicaría una ganancia de menos del 1.5% a decir verdad no es muy atractiva si tenemos en cuenta que movimientos de 200 pips en una misma dirección toman días, semanas e incluso meses, ahora imagínese que encuentra alguien que le preste 50, 100, 200 o 400 veces lo que usted invierta, eso quiere decir que con el mismo movimiento podría ganar 75%, 150%, 300% o incluso 600% de su inversión con el mismo movimiento, ¿bastante atractivo no es así?, felicitaciones, al igual que muchos usted ha sido seducido por el mercado Forex.

Bueno ahora vamos a ver como varía esto con el dinero real que se mueve en el mercado con relación al dinero que se tendría que mover en algunos de estos tipos de apalancamiento, si quisiéramos operar mini lotes (10.000 unidades) con una cuenta apalancada 50:1 deberíamos usar 200 USD de margen, por otra parte con una cuenta con apalancamiento 400:1 solo deberíamos usar 25USD.

Es decir, con la misma cantidad de dinero podríamos operar 8 veces más lotes con el segundo ejemplo. Sin embargo, en ambos casos, cada mini lote operado tendría el mismo valor por Pip sin importar la cantidad del margen usado y por tanto al usar mayor cantidad de lotes en el segundo caso, se multiplica el efecto del movimiento a favor o en contra de la cuenta que se este usando.

De ahí que de ahora en adelante debemos usar como punto de referencia real de la operación el apalancamiento real de la cuenta, es decir, el resultado de dividir el valor de las posiciones abiertas entre el valor total de la cuenta, por ejemplo, si la cuenta es de 2500 USD y se tiene un mini lote abierto en EUR/USD el apalancamiento real será de 4:1 (10.000/2500=4) ya que de esa forma podría evaluar el riesgo real de la cuenta sin importar el apalancamiento ofrecido por el broker.

¿Cómo funciona el apalancamiento? Y ¿qué ganan los brokers con esto?

Esta pregunta es muy frecuente entre quienes empiezan a invertir en el mercado Forex, bueno la respuesta es bastante simple, al igual que en otros mercados financieros, los brokers legalmente constituidos tienen abiertas cuentas con diferentes bancos que sirven por una parte como proveedores de liquidez y por otra como prestamistas de primer orden para dichos operadores en operaciones “de margen”.

Esto en términos más sencillos quiere decir que el banco le permite al broker operar con sumas mayores a las depositadas y este a su vez transfiere ese beneficio al usuario siempre y cuando el riesgo sea tomado en su totalidad contra la garantía que se otorga al banco, en este caso el depósito, de ahí que cuando una operación supera en pérdidas al depósito de garantía se produzca lo que se conoce como “llamado de margen” o “margin call” de ahí que tanto para el banco como para el broker sea un negocio totalmente seguro.

Pero ¿qué ganan con esto?, la respuesta es aún más simple, volumen, mayores comisiones y miles de clientes interesados, volviendo al primer ejemplo, si alguien hubiera operado esos 100 Euros sin apalancamiento, la comisión hubiera sido de 3 centavos de dólar para el broker, ahora con el apalancamiento esa comisión sube a 3 dólares.

Por otra parte al tener la posibilidad de operar más lotes un mayor apalancamiento tienta a la avaricia de los novatos llevándolos a operar una mayor cantidad de lotes que resultan en una mayor comisión, finalmente la posibilidad teórica de obtener rentabilidades exorbitantes ha atraído a este mercado a cientos de miles de inversionistas que de no ser por esa posibilidad nunca hubiera entrado al mercado Forex bien sea porque no contaba con los recursos necesarios para realizar las operaciones o simplemente porque la rentabilidad no era lo suficientemente atractiva para compensar el riesgo, así pues, es evidente que para los brokers es un gran negocio el apalancamiento y con un riesgo absolutamente nulo.

- ARG, la clave en el Forex

Finalmente para concluir el material previo y con el fin de abrir el debate para la sesión les dejo los tres pilares que tengo en mi operación en Forex, espero que para algunos sean de utilidad y que quienes no estén de acuerdo me brinden su opinión:

APALANCAMIENTO: Usar un bajo apalancamiento es la clave para mantenerse activo en el negocio Forex ya que permite pasar por momentos en donde las estrategias fallan y hay que replantearlas sin tener que acabar primero con los recursos de la cuenta, si bien es cierto que existen personas que obtienen rentabilidades fuera de cualquier parámetro, también es cierto que esas personas no duran más de unos meses en el mercado antes de irse con las manos vacías.

RIESGO: Cada estrategia tiene un factor de efectividad diferente y sumado a esto existe un valor psicológico prácticamente inmedible con relación a la aversión al riesgo, el encontrar el correcto balance en este aspecto es la diferencia entre tener una estrategia buena con resultados malos y tener una estrategia mala y convertirla en buena.

GANANCIA: Cuando consignamos dinero en una cuenta Forex es dinero que hemos conseguido por otros medios generalmente más arduos y por tanto la valoramos mucho más que los demos, bueno, pues de igual forma debemos valorar las ganancias y por tanto retirarlas periódicamente, ya que mientras sigan siendo números en la pantalla de la cuenta Forex estarán sujetas a sufrir las pérdidas de las posiciones y nos tentarán a tomar posiciones más grandes de lo que nuestra administración de riesgo nos indica, convirtiendo esos números en un recuerdo de un negocio que solo nos dejó pérdidas.

Espero entonces contar con su participación activa en esta sesión, de igual forma si tienen alguna inquietud adicional se pueden comunicar con nosotros en bmgconsultores@etb.net.co